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巴菲特賭日本國運 大舉加倉5家日企!
出版日期: Friday, November 25, 2022
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據日本證券交易所披露,在11月下旬,巴菲特旗下的巴郡大舉加倉了日本股市的五只股票。

分別是伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事,增持的比例均超1%,增持之後,伯克希爾持有這五家公司的股份比例為6.21%-6.75%。

巴菲特在2020年8月,初步建倉了這五家公司。自巴菲特投資以來,這五家公司的股價近兩年來漲幅最低的都有60%,漲的多的股價已翻倍。

從這五家公司的名字上看,商社可能讓人以為是消費股,或是開商場的,但實際不是,這是五家掌握日本人衣食住行的企業。

在日本,商社是指貿易、產業、金融及資訊為一體的大型跨國公司,而這五家公司是日本著名的五大商社,這五大商社的財團控制了日本接近99%的大型生產企業及貿易公司。

甚至小到雞蛋,麵粉,大到礦產,石油以及火箭,衛星,都可以看到綜合商社的身影,可以說綜合商社就是一個產業綜合體。

不僅日本國內,這五家商社還大量投資了全球的石油、天然氣及礦產資源,扮演了產業組織者的角色,在海外業務中,也有這五家商社的身影。據瞭解日本六大綜合商社的貿易額占了日本對外出口的43%,進口總額的62%。

可以說,這五家公司掌握了日本國內各類產業的命脈。而在國際上,早在1995年,日本就已有6家商社集團入選了世界500強的前十強。

分類來看這五大商社的生意,都是各產業的巨頭。(伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產、住友商事)

五家商社當中,企業規模做的最大的是“三菱商事”。

從營收來看,三菱商事是日本第二大企業,僅次於豐田汽車,2022財年三菱商事的總營收為8971.67億人民幣,淨利潤為487.19億。

三菱商事的業務主要為石油、天然氣、金屬(鐵礦石、鋁)、日本基礎設施、汽車、食品等。

其中,石油和天然氣在三菱的業務中佔有很大的比例,三菱商事目前在日本擁有大量的煉油廠、儲油罐、加油站等設施。另外,三菱商事在澳大利亞擁有多處鐵礦石和煤炭資源。

一家商社有資源運輸的需求,另一家商社就來了----“三井物產”。

三井物產2022財年的總營收為6109.82億人民幣,淨利潤為475.34億元。三井物產的主營業務集中在煤炭、鐵礦石、原油、天然氣等資源領域。

在今年大宗商品暴漲的行情下,三井物產賺的盆滿缽滿。

2023財年Q1營收為1913.23億,同比增長39.97%,Q1淨利潤為148.24億人民幣,同比增長44.18%。Q2營收為1902.94億人民幣,同比增長34.27%。淨利潤為137.61億人民幣,同比增長23%。

三井物產旗下的商船三井,是世界上最大的鐵礦石、LNG天然氣、汽車滾裝運輸船隊之一。

值得注意的是,日本為了保證國內的鐵礦石供應,日本商社很早就已投資了巴西和澳大利亞的鐵礦企業,三井物產還是巴西最大的鐵礦石生產商淡水河谷的股東。

三井物產的船隊,一直都與三菱商事有所合作,將三菱商事所賣的鐵礦石從巴西、澳大利亞等地,運輸至日本國內以及中國等地。

而近幾年,三井物產開始轉變經營方針政策,開始擴大食品、消費品、醫療健康方面的業務,從而改變業務結構的重心。

與其他綜合商社相比,三井物產一直在醫療領域擁有獨特優勢,2016年,三井物產直接收購索尼健康控股22%的股份,並且在2020年3月增持了1200億日元(約為617.17億人民幣)。

再看到另一家非資源商社中的第一名----“伊藤忠商事”,服飾與食品上的巨頭。

這家商社與前兩家有些不同,伊藤忠商事是從1858年創業賣麻布生意開始,隨後再投資到其他領域裏。

企業主要業務是纖維、金屬、能源與化學,食品等。其中,纖維和食品一直是伊藤忠商事的優勢領域,伊藤忠商事還是日本著名的永旺百貨的大股東之一。

伊藤忠商事2022財年總營收為6388.24億人民幣,同比增長18.63%。淨利潤為426.25億人民幣,淨利潤同比增長104%。

另一家商社“丸紅”屬於日本富士財團旗下,為日本最大的糧商集團。

主要業務為電力、生活、原材料等領域。2022財年的總營收為4421.49億人民幣,同比增長34.37%。淨利潤為220億人民幣,同比增長90%。

值得注意的是,丸紅是全球最大的糧商集團之一,在中國也有不少的投資,例如飼料、咖啡、葡萄酒以及農業機械等領域。

據瞭解,在2008年,中國從日本大量進口大豆,日本穀物保有量出現不足的現象,丸紅通過與中儲糧的合作,解除了這一危機為日本國內的食品保證作出了巨大貢獻。

最後一家“住友商事”,則是媒體和不動產領域中的巨頭。公司主營業務為建設機械、金屬、化工、媒體等,是五家商社中規模最小的。

2022財年,住友商事的總營收為2855.48億人民幣,同比增長18.3%,但前兩年住友商事的營收都處在負增長。

2022財年的淨利潤為240.96億人民幣,同比增長402%,這主要是前兩年業績表現不佳,基數低所導致的高增長。這主要由於前兩年日本受疫情的影響,加上虧損業務的調整,導致經營上出現了最大的虧損。

結語

一般來說,國內的貿易公司都會有行業區分,糧食、金屬、海運、資源等領域,都很難出現有跨行業綜合性的貿易公司。

從五家公司來看,這五家財團幾乎承包了日本人的衣食住行,小到商超裏的雞蛋,大到日本的高科技產業,都有這五家財團的身影,可以說與韓國三星類似。

11月23日,再傳出巴菲特即將發售日元債的消息,這已是巴菲特連續第四年在日本發售日元債。

這也是巴菲特在日本投資的玩法,由於日本極低的利率,巴菲特可以在日本發債吸納資金,再拿錢在日本投資賺錢。

巴菲特表示,對日本貿易公司的投資是長期的,持股比例可能上升至9.9%。近幾年來,這幾家公司的漲幅給巴菲特創造出不錯的收益。

若說巴菲特投資的這是五家什麼企業,可以說巴菲特是選擇投資日本國運的經濟走勢。



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