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小摩看漲特幣 「公允價值」為 38000 美元
出版日期: Friday, May 27, 2022
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儘管歐洲央行 (ECB) 警告加密貨幣資產類別的風險上升,摩根大通策略師仍看漲加密貨幣。

由 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的摩根大通策略團隊周三 (25 日) 報告指出,比特幣相對於黃金的波動性已經小幅下降,表明比特幣的「公允價值」為 38000 美元,暗示數位資產有「顯著上漲空間」。

比特幣目前交易價格約 29800 美元,意味著較目標價隱含漲幅 27%。由於利率上升和宏觀經濟前景惡化,美國恐出現經濟衰退,導致技術投資需求減弱,過去一個月比特幣大幅下跌。

演算法穩定幣 TerraUSD 的崩潰也拖累了加密貨幣市場,令其他加密領域資產也遭拋售,包括在去中心化金融網路 (DeFi) 上的交易和借貸活動。

自從去年 6 月到今年 5 月科技股低迷以來,持有比特幣的 ETF 也出現了最大規模的投資金額淨流出。

Panigirtzoglou 表示,儘管加密貨幣疲軟,但作為替代資產,現在看起來比房地產更具吸引力,因為房地產估值可能仍無法完全反映利率上升的影響。

Panigirtzoglou 認為,拋售壓力可能已過大,比特幣和以太坊期貨正「接近超賣區域」,交易者紛紛湧入穩定幣,基本上轉向加密貨幣現金,有鑑於眾多資金仍處於觀望狀態,這可能也是看漲訊號。

Panigirtzoglou 寫道:「在加密貨幣市場總市值中,穩定幣的占比看起來過高,這表明比特幣超賣情況,以及加密貨幣市場自此有顯著上漲空間。」

另一個正面趨勢是創投(VC) 資金還沒有放緩跡象。Panigirtzoglou 說,今年進入加密領域的 VC 資金 250 億美元中,近 40 億美元是在 Terra 大崩跌後出現的。

矽谷最大的創投公司之一 a16z 周三宣布已新推出一個 45 億美元的加密基金,使其對該產業的投資總額上升到 76 億美元。

Panigirtzoglou 認為,VC 資金可能是避免該產業再次陷入「加密貨幣寒冬」的關鍵。上一回的加密貨幣寒冬是在 2017 年晚期到 2020 年晚期,當時比特幣價值崩跌逾 80% ,耗費3 年才恢復並攀升到先前的高點。

當然,流入加密貨幣項目的資金並不意味會向加密貨幣持有者全部還清,發行加密貨幣的大部分獲利流向早期投資者和區塊鏈項目的創始人。許多加密貨幣在大型交易所上市後的收益最大,而 TerraUSD 穩定幣與其相關貨幣 LUNA 的崩潰只凸顯出價格高漲的貨幣風險越大。

金融監管機關也發出越來越多擔憂訊號,最近一波的警告來自歐洲央行。

歐洲央行周三警告,在全球金融體系中,加密資產現在的占比不到 1%,但這並非微不足道,且儘管近期下跌,該市場目前的規模仍類似引發 2007 年到 2008 年全球金融危機的次貸市場。

歐洲央行總結道:「倘若加密資產生態系統的規模與複雜性以現行增長軌跡持續下去,且倘若金融機構對加密資產的涉足越來越多,那麼加密資產將對金融穩定性構成風險。」

歐洲央行總裁拉加德 (Christine Lagarde) 也針對加密貨幣的風險提出警告:「我個人粗淺評估是,這東西一文不值。」她呼籲加強監管以保護投資者。

*本網站提供的資料僅供參考,概不構成任何投資意見,也不承擔讀者因這些信息所造成的損失、索賠和賠償的責任。在任何投資或做出投資有關的決定之前,建議讀者應自行研究並尋求獨立的專業意見。



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